《核安全规划》获通过,关注近期相关政策对核电设备板块的影响
    5月31日国务院常务会议讨论并原则通过了《核安全与放射性污染防治“十二五”规划及2020年远景目标》。另据上海证券报报道,《2020年核电中长期发展规划》和《核电安全规划》的报批工作也已完成。我们认为这两项重要规划近期获批的可能性较大,届时核电建设将正式重启。我们认为《中长期规划》和《核电安全规划》若或通过,将在短期内对核电设备板块形成事件性驱动的正面影响。
    我们认为核电安全投资将增加,核电设备制造行业进入门槛将提升
    根据“安全第一、质量第一”的根本方针,我们认为安全设备投资将增加,主要体现在:1)购买新的安全设备;2)增加安全设备冗余数量;3)提高安全技术等级和性能参数。我们判断对于安全质量的严格控制将提升行业进入门槛,具有丰富供货经验和良好供货业绩的业内龙头企业有望受益,如江苏神通、东方电气、武汉科新等。
    我们判断2020年核电在运6000-7000万,在建超过3000万千瓦较为合理
    我们认为核电对于中国来说是不可或缺的,预计“十二五”期末将建成4000万核电装机,2020年核电运行装机6000-7000万千瓦、在建超过3000万千瓦较为合理,长期核电设备仍具备较好成长性。我们期待未来《中长期规划》给出明确的装机目标。
    维持核电重启两步走的判断,建设景气或将后移
    我们认为核电重启将分短期、长期两步走:短期来看2012年已获批项目恢复建设的概率应较高,零部件厂商的业绩弹性更大,在手和新接订单将有利零部件厂商2012/13年业绩;长期来看核电建设景气或将后移,随着第三代技术的逐渐完善,AP1000核电设备可能成为“十三五”核电投资主题。